首家民营港股重组经年未决 浙江玻璃陷高负债危机
2001年，来自绍兴小镇、泥瓦工出身的冯光成，在香港敲响了境内首家H股民营企业的开市之锣。是什么让他曾经风光无限？如今，又是什么令他萌生退意，“不想再做大股东”？
从206斤直降到158斤，浙江民营企业光宇集团董事局主席冯光成不仅在1年多的光景里输掉了自己的体重，恐怕还要输掉他亲手创造的“融资平台”——浙江玻璃股份有限公司。
负债90多亿元，还不包括一些摆不上台面的高利贷，这当中哪些由光宇集团负责，哪些由其关联企业浙江玻璃负责，在记者艰难的采访过程中都还是个未知数。但至少有一点很明确，这些难以厘清的负债，让境内首家民营港股——浙江玻璃在重组的路上一走就是一年。
“哪家(倒下的)浙江企业不是在高利贷的盘剥下倒下的？”几经相约才同意接受《中国经济周刊》采访的冯光成，在提及高利贷时不由地提高了带着浓重口音的声调，挥舞起了手臂。
在冯光成看来，企业已经“无力再拆东墙补西墙”，因为已经再无“社会资本”愿意借钱给他。面对要账的债主，冯光成的态度很简单，“政府的解困小组早就成立了，谁要想要账，到政府登记去吧。”
冯光成和浙江玻璃
绍兴县杨汛桥，一个曾经因冯光成而处在聚光灯下的小镇。2001年，冯光成的浙江玻璃在香港敲响境内首家H股民营企业的开市之锣。其后，杨汛桥以一个镇坐拥7家上市公司，被戴上了“中国上市第一镇”的闪亮光环。
据熟悉冯光成的人介绍，冯光成大约16岁起跟着父亲做泥瓦工，有了原始积累之后，于1985年成立光宇集团，之后涉足过陶瓷、玻璃、水泥、碱业、铁路等多个行业。迄今为止，冯光成仍持有光宇集团90%以上的股份。但让冯光成真正起家的，却是他在1994年组建，并在港股上市的浙江玻璃。
光宇集团董事局副主席应光宇向《中国经济周刊》介绍，光宇集团目前只是一个管理机构，在浙江玻璃并无股份，但董事局主席冯光成作为自然人是浙江玻璃第一大股东，并出任浙江玻璃董事长。光宇集团的网站还显示，浙江玻璃是光宇集团的授权企业。据浙江玻璃2009年中报显示，截至2009年6月30日，冯光成仍持有浙江玻璃3.84亿股，占总股本的48.92%.
记者在浙江玻璃公司网站上看到这样的介绍：“在香港联交所上市7年多来，经营业绩在同行中居全国领先地位。”“当前，浙江玻璃生产稳定、经营顺畅，管理层充满活力，面对激烈的市场竞争和未来发展充满信心。”
不过，该公司网站自2009年12月2日起就没有更新。与公司网站所言不同的是，2009年初，浙江玻璃就已经因为资金链几近断裂而开始寻求政府的帮助。据知情人介绍，当地一些与冯光成有着资金往来的人从那时开始，已经很难再见到他。
资金链断裂
2007年4月19日与光宇集团签下4000万元的借款合同，随后连续两次签下续借款合同的浙江杭州某建筑公司老总胡彬(化名)，从2008年5月再次催讨了本金1500万元以后，就再也没能把剩下的钱要回来。即便这样，杭州的这笔欠款仍被冯光成认为是所有“社会借款”里“还得最好的之一”。
在胡彬看来，“光宇借债还钱曾非常守信用，这是大家愿意把钱借给他们的原因。”可是情况在2007年却出现了转变，光宇集团不仅1个月后要求延期还款，而且，在随后的还款计划里，还款的速度越来越慢。这让胡彬的公司也陷入资金紧张的状况。
浙江玻璃因为给光宇集团的这笔欠款做了担保，也牵涉其中。对于资产在2009年6月30日仍有27.9亿元的浙江玻璃来说，4000万元的欠款似乎并不是太大的数字，但是，浙江玻璃当期29.88亿元的流动负债净额，却让人不能不对浙江玻璃的持续经营能力产生怀疑。浙江玻璃的财务报表还显示，到2009年6月30日，未偿还银行贷款为53.1亿元，其中约26.9亿元须于1年内偿还。
而2007年之前，光宇集团和浙江玻璃就因为银行给企业信用亮红灯，开始借高利贷偿还银行贷款了。
2008年9月29日，突然停产的绍兴石化企业华联三鑫给了浙江玻璃一个痛击。华联三鑫发起者中的两家企业展望集团和加佰利集团，因为其曾提供的巨额担保而成为银行追债的对象，而浙江玻璃和另外几家大型企业又因为给展望集团、加佰利集团等提供了担保而饱受牵连。
“母子公司之间以及企业之间互相担保在浙江几成司空见惯的事。”浙江某企业界人士告诉《中国经济周刊》，“银行对民营企业的贷款要求是要有抵押物，能抵押的东西早就抵押完了，不互相担保，怎么融资？”
华联三鑫以及陆续陷入资金危机的多家绍兴大型企业一时让绍兴风声鹤唳，各大银行、企业债权人纷纷赶往绍兴收贷。浙江玻璃也成为银行追债的对象。随后，社会借款人闻风而起，让浙江玻璃连“拆东墙补西墙”的机会也没有了。
“目前，光宇集团和浙江玻璃欠银行的贷款已经达到81亿元，这还不包括社会借款的10多亿元。”光宇集团新任不久的财务顾问告诉《中国经济周刊》这些他大概能了解到的数字，据悉，其中的许多负债都是利滚利滚上来的。
巨额负债终于让浙江玻璃不堪重负，2009年初，浙江玻璃向当地政府求助。
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