“城镇化”春风能否抚平玻璃行业之殇

 摘要：在房地产调控政策“国五条”细节落实之际，随着《海南省新型城镇化发展战略规划》在4月前编制完成，各地的战略规划将再次吸引市场关注的眼球。10年拉动40万亿投资的新型城镇化能否在一定程度上抚慰产能相对过剩的玻璃行业的伤痛？
　　
　　重要消息
　　
　　美国经济持续好转；欧元区经济捉襟见肘；日本将通胀进行到底；中国期待新经济增长点。
　　
　　欧洲3月综合PMI恶化：德国年内最低，法国四年低点。英国零售增长2.1%超预期增幅为近1年来最大。
　　
　　新日本央行行长首场发布会：货币宽松“必不可少”
　　
　　美国上周首申失业救济人数33.6万，四周均值降至五年最低水平，3月美制造业扩张：费城与Markit美国制造业超预期。
　　
　　《海南省新型城镇化发展战略规划》将于4月前编制完成。国内汽车召回，短期内打压车市。
　　
　　玻璃现货情况
　　
　　21日，国内平板玻璃市场整体平稳，为践行行业会议精神，沙河部分厂家上调8-16元/吨，但成交略显一般。华东地区企业对部分大客户返利促销。华北部分企业库存偏高，去库存仍在进行。华中地区产销平衡，库存正常。华南地区出货比较好，但库存较高。本月新增产能将陆续投产，且巨大的潜在产能依然是悬在行业复苏上的一把“杀猪刀”。上游部分纯碱企业受亏损影响，出货迟缓。
　　
　　玻璃需求情况
　　
　　年后生产商持续拉涨现货价格，这使得复苏缓慢的下游需求的观望情绪日渐浓烈。地方细则在细化“国五条”政策上左右为难，短期内对玻璃需求的压制作用减弱。相反，城镇化构想日渐清晰，玻璃的远期需求得到进一步提振，同时，随着即将展开的建筑需求，玻璃需求有望稳中有升。
　　
　　玻璃期货情况
　　
　　21日，玻璃期货延续涨势。9月合约全天高位震荡，收涨17元/吨，涨幅1.16%，收于1484元/吨，成交量较前一交易日略有放大，减仓16070手。1月合约震幅较大，早盘一度下探至昨日结算价，涨17元/吨，涨幅1.17%，收于1469元/吨，成交量较前一日放大一倍有余，增仓14480手。
　　
　　总结
　　
　　玻璃行业已开产能显过剩，潜在产能跃跃欲放，二者持续压制行业复苏。虽行业会议后，多数企业以涨价践行会议精神。但从全国范围来看，玻璃行业处于需求淡季，房地产需求有待进一步复苏。昨日，各地价格小幅调，南方出货较好，北方库存高仍是大问题。从政策面看，地方细则在细化“国五条”政策上左右为难，短期内对市场的利空作用受到两会后逐渐明晰的城镇化规划打压。长期来看，能给市场带来巨大想象空间的莫过于各地的城镇化规划，但10年拉动40万亿的城镇化能否抚平玻璃行业乃至其他建材类行业共同的产能过剩之殇仍是值得考虑的问题。近期玻璃期货受政策指引，反弹力度较强，控制仓位短空长多。