玻璃制造业：可能修复性反弹的机会

    平板玻璃行业要到09年底或10年才会有明显转机。

　　从供应来看：随着全行业亏损的出现，不仅新建生产线放缓，国内还有20%的浮法玻璃生产线放水停产，我们未来1-2年新增供给并不担心。

　　从需求来看：由于房地产及出口的低迷，09年平板玻璃的需求仍不乐观，我们认为需求要到09年底或10年才会有改观，支撑需求回升因素：⑴房地产可能在2009年下半年或2010年才会有所转机；⑵保障性住房可能在2009年底或2010年对玻璃形成新增需求。

　　关注玻璃价格修复性反弹的交易性机会。

　　目前浮法玻璃价格在成本线以下运行，是处于非理性的情形，由于国内有40多条的浮法玻璃生产线停产冷修，如果后期由于季度性因素使得需求有所启动，可能会引起短期供不应求而使得价格有所修复。

　　从09年1-2月份重点企业的库存来看，尤其是2月份的库存已经同比出现下降，后期如果需求有稍微启动，都将会引起短期供不应求而使得价格有所修复。